De acordo com History.com, quando o mercado de ações dos EUA quebrou em outubro de 1929, muitos bancos americanos começaram a fechar porque os consumidores retiraram todo o seu dinheiro dos bancos, incluindo investimentos e contas em dinheiro, e começaram a inadimplir os empréstimos. Como os bancos tiveram que liquidar empréstimos e vender ativos para pagar aos consumidores que retiravam seus fundos, os bancos começaram a quebrar por falta de fundos.
A History.com observa que os bancos raramente mantêm o valor total dos depósitos e títulos que mantém em dinheiro nas instalações. Quando os consumidores começaram a entrar em pânico, preocupados com a segurança de seus fundos nos bancos após a quebra do mercado de ações, os bancos tiveram que assumir uma perda financeira para pagar todos os seus clientes imediatamente. Sem um influxo de dinheiro, os bancos fecharam.
O Public Broadcasting Service observa que o sistema bancário americano era praticamente inexistente em 1933. Os bancos restantes não podiam conceder empréstimos a empresas. Os consumidores não sabiam quais cheques aceitar porque muitos eram inúteis e os bancos tinham grandes quantidades de ativos em empréstimos incobráveis e certificados de ações de baixo valor. O presidente Franklin D. Roosevelt tentou ajudar os bancos sobreviventes fechando-os por três dias em 1933 para um "feriado bancário", antes de permitir que eles reabrissem com limites cautelares para saques. À medida que a confiança começou a voltar ao sistema bancário, o governo criou a Federal Deposit Insurance Corporation para evitar futuras corridas aos bancos. O FDIC garante os depósitos bancários dos consumidores para que, se o banco fechar, o governo reembolsará o consumidor por qualquer dinheiro perdido.
