J.P. Morgan não tratou bem os trabalhadores em geral, sendo a causa direta da queda dos salários e da falta de consideração pela saúde e segurança da força de trabalho de suas muitas empresas, especialmente siderúrgicos e mineiros, muitos dos quais morreram enquanto trabalhavam em suas instalações. O termo "morganização" foi cunhado após sua prática comercial de reduzir o número de funcionários e salários para dominar a competição.
Morgan foi o principal responsável pela criação da U.S. Steel. Essa empresa foi a primeira a atingir US $ 1 bilhão em valor e passou a dominar o mercado por vários anos.
Morgan não era avesso a usar métodos dissimulados para conseguir o que queria. Ele se esquivou do recrutamento na Guerra Civil, pagando a outra pessoa para ocupar o seu lugar.
Durante o período da Guerra Civil, Morgan teve um grande lucro com a venda de rifles comprados e produzidos a baixo custo, o que foi responsável por vários ferimentos nos soldados que os dispararam.
Antes da eleição de 1896, havia uma crescente indignação com os métodos de Morgan, bem como com os de seus contemporâneos. A morganização levou a um grande número de mortes nas siderúrgicas. Na eleição presidencial de 1896, William McKinley, que era o candidato republicano apoiado por Morgan e outros empresários ricos, derrotou o candidato democrata William Jennings Bryan, que ameaçou derrubar os "barões ladrões".
