A política externa do presidente William Taft era chamada de "diplomacia do dólar" e envolvia a expansão do comércio exterior dos Estados Unidos. Embora Taft tentasse promover produtos americanos no exterior, seus esforços foram principalmente malsucedidos.
William Taft se esforçou mais para promover o comércio exterior dos EUA no exterior por meio de um programa que ficou conhecido como diplomacia do dólar. Seus esforços incluíram o uso de funcionários do governo dos EUA para promover produtos no exterior. Ele dedicou especial atenção ao direcionamento da América do Sul, Caribe, Extremo Oriente e América Central.
Além de promover produtos, Taft tentou expandir os ganhos econômicos americanos incentivando os bancos a investirem em Honduras, que estava sofrendo com dívidas. Além disso, ele enviou os militares dos EUA para apoiar o governo de Honduras, que era pró-EUA. na época, mas enfrentava oposição de civis.
Embora a diplomacia do dólar tenha estabelecido alguns sucessos, ela não se opôs às tentativas revolucionárias no México, Nicarágua, China e República Dominicana. Além disso, o comércio entre os EUA e a China diminuiu durante a presidência de Taft.
Taft fez tentativas de fortalecer as relações dos EUA com certas regiões, participando da Conferência Pan-Americana, que teve como objetivo encontrar maneiras de desacelerar a influência do país em certas regiões. Apesar disso, Taft tentou conter os esforços revolucionários do México enviando tropas dos EUA para a fronteira. Eventualmente, a oposição do Congresso o fez se retirar.
