A quebra do mercado de ações em 1929 e o subsequente pânico financeiro que se seguiu marcaram o início da Grande Depressão. A quebra do mercado de ações fez com que os consumidores entrassem em pânico e os bancos quebrassem.
Durante a quebra do mercado de ações em 1929, o governo federal dos Estados Unidos cortou a oferta de dinheiro em um terço, o que inevitavelmente restringiu qualquer esperança de recuperação. Analistas acreditam que o governo queria enviar uma mensagem às instituições financeiras que deveria torná-las mais responsáveis. Em vez de fazer isso, o governo deixou o país em uma depressão profunda da qual ele lutou para sair.
O dia em que o mercado de ações quebrou é conhecido como "Quinta-feira negra". Depois daquele dia, a depressão piorou rapidamente. Em 1933, o desemprego aumentou para 15 milhões de pessoas, 40% de todas as fazendas no Mississippi estavam hipotecadas e muitos estados começaram a tentar oferecer assistência aos sem trabalho.
A Grande Depressão afetou o mundo inteiro e seus efeitos foram sentidos nos EUA até o final da Segunda Guerra Mundial. O desemprego diminuiu durante a guerra, principalmente porque milhões de americanos foram chamados para lutar na guerra. As mulheres trabalhavam em fábricas e em outras indústrias que eram chamadas para ajudar no esforço de guerra e isso também diminuiu o desemprego. Isso, combinado com os programas de reforma bancária e previdenciária implementados pelo presidente Franklin Roosevelt, ajudou a nação e, por sua vez, o mundo a sair da depressão.
