A inflação prejudica mais as famílias porque limita seu poder de compra e torna difícil comprar os itens necessários para a vida cotidiana. As taxas de juros também aumentam como resultado da inflação, o que pode dificultar a obtenção do financiamento necessário para a compra de uma casa ou veículo. As famílias que vivem com rendas fixas muitas vezes podem sofrer os piores efeitos da inflação porque não conseguem acompanhar o aumento dos preços ganhando mais renda.
A inflação também afeta as carteiras de aposentadoria e faz com que alguns investidores assumam maiores riscos em suas estratégias de investimento na tentativa de "acompanhar". Se a estratégia não der certo, o investidor pode ficar em pior situação do que estava antes. A educação e o maior poder aquisitivo que vem com ela também podem ser afetados pela inflação quando os alunos não têm dinheiro para ir para a faculdade.
Em certos casos extremos de inflação, a escassez pode ocorrer se e quando os consumidores começarem a acumular bens por medo de aumentos de preços. A redistribuição do poder de compra é outro possível efeito da inflação, uma vez que as famílias com renda variável continuam a gastar, enquanto as famílias de renda fixa retêm.
No que diz respeito à economia em geral, a inflação imprevisível pode dificultar a formulação de planos ou orçamentos de longo prazo pelas empresas. As ineficiências de mercado e de produção também podem ser causadas por altas taxas de inflação. Os níveis de produção e a qualidade da produção nas empresas de manufatura podem diminuir se as taxas de inflação fizerem com que a administração dê mais atenção aos lucros e perdas do que aos recursos e à garantia de qualidade.
