As desvantagens das economias de planejamento central incluem a distribuição ineficiente de recursos e a supressão da liberdade econômica. As economias de planejamento central geralmente estão associadas a estados políticos ditatoriais.
Em uma economia planejada de forma centralizada, os planejadores não podem prever com precisão as preferências do consumidor, excedentes e escassez, portanto, não podem alocar recursos de forma eficiente. Isso resulta em uma abundância de produtos que não podem ser vendidos em algumas áreas e uma escassez de produtos com alta demanda em outras. Em uma economia de mercado livre, a alocação de recursos escassos é ditada pelo sistema de preços, de modo que os recursos vão para onde a oferta e a demanda ditam. Um exemplo de economia centralmente planejada é a ex-União Soviética, que operou como uma economia centralmente planejada desde a Revolução Bolchevique de 1917 até a queda do Partido Comunista em 1991.
O planejamento econômico central também sufoca a liberdade econômica, pois os cidadãos não têm incentivos para inovar ou correr riscos empresariais. O desejo de obter lucro é a base do sistema de mercado livre. Os planejadores centrais suprimem a motivação do lucro tomando decisões dos empresários e transferindo-as para o governo. O economista Adam Smith acreditava que a sociedade funcionava melhor quando a economia era guiada por uma "mão invisível" que recompensava a liberdade econômica pessoal e a aceitação de riscos. O planejamento central algema a "mão invisível".
