As cores vermelha e amarela contidas na bandeira espanhola representam as cores dos reinos espanhóis originais. A bandeira espanhola também contém um brasão contendo os Pilares de Hércules, que representam Gibraltar e Cueta.
Também contido no brasão da bandeira espanhola está o emblema da Casa de Bourbon, que é a família real espanhola. O próprio emblema tem um oval azul, bem como três flores-de-lis encerradas em uma borda com uma borda vermelha. Dentro dos pilares do escudo há um pergaminho vermelho com os dizeres "Plus Ultra". Traduzido, esta frase significa "há mais além".
A versão mais recente da bandeira espanhola surgiu em 1981. Houve muitas variações ao longo da história, no entanto, a versão atual da bandeira tem raízes em uma bandeira de 1785, durante o governo de Carlos II na Espanha. Foi quando foram introduzidas as cores vermelha e amarela da bandeira, juntamente com uma faixa roxa que foi removida posteriormente. Essas cores representavam a Casa de Bourbon durante o reinado de Carlos II. A bandeira atual é semelhante à bandeira de 1785, e a maioria das mudanças feitas ao longo dos anos envolveu o brasão.
