De acordo com o Departamento Econômico da Universidade de Rhode Island, a teoria clássica de renda e emprego é a economia do lado da oferta. Como a visão esmagadora anterior à economia keynesiana, sugere que em tempos de recessão econômica, os salários se estabilizam a uma taxa mais baixa e o pleno emprego retorna. O modelo clássico se concentra na economia de longo prazo.
Um componente principal do modelo econômico clássico é a exclusão. De acordo com a Georgia State University, o crowding out ocorre quando as taxas de juros devido aos gastos do governo são muito altas para que as empresas do setor privado tomem dinheiro emprestado. O governo tem a capacidade de tomar dinheiro emprestado por meio da venda de títulos a taxas mais altas do que o setor privado. O aumento dos títulos no mercado aumenta a taxa de juros definida pelo Federal Reserve. À medida que as curvas de oferta e demanda mudam, menos empresas do setor privado estão dispostas e são capazes de tomar empréstimos, o que resulta na exclusão do setor privado. Se menos empresas tomam empréstimos, menos empresas também contratam novos funcionários, investem em novas tecnologias ou se expandem. De acordo com essa teoria, isso afeta os salários e a taxa de emprego.
Em contraste, a economia keynesiana coloca ênfase no lado da demanda da economia. Isso sugere que a elasticidade da demanda impulsiona a economia. O poder de compra do consumidor da economia keynesiana se concentra no curto prazo.
