"Economia descritiva" envolve a coleta e compilação de dados sobre a economia, enquanto a "teoria econômica" envolve a interpretação desses dados, bem como a formação de hipóteses. A economia descritiva ocorre quando os economistas fazem observações, observe padrões e registre fatos.
A teoria econômica usa economia descritiva para fazer uma série de afirmações relacionadas à causa e ao efeito dos fenômenos sociais e econômicos. Por exemplo, uma teoria econômica poderia ser "as pessoas comprarão menos de um produto se o preço subir". Os economistas então observariam, após o aumento de preços, se as vendas de cigarros diminuíram ou não. Os economistas usam um processo chamado "raciocínio indutivo" para preencher a lacuna entre a coleta de fatos, ou "economia descritiva", e a interpretação e generalização dos dados ou "teoria econômica".
