A União financiou a Guerra Civil por meio de títulos de guerra, vendendo terras federais e instituindo um imposto de renda. Aprovada em 1861, a legislação cobrava um imposto de 3 por cento sobre as rendas acima de $ 800, e foi aumentada duas vezes durante a guerra. A maior base tributária e industrial da União foi uma grande vantagem financeira.
A principal fonte de receita da guerra para a União eram os títulos de guerra. Essas notas foram vendidas a indivíduos que prometeram reembolso após um determinado período e juros pagos nesse ínterim. Até 65% das despesas de guerra da União foram financiadas por esses títulos, embora seu valor e a facilidade com que poderiam ser vendidos variassem com a maré da guerra. Quando os confederados atacaram o transporte marítimo da União e obtiveram sucesso em campo, as vendas de títulos caíram, enquanto as vitórias da União ajudaram a aumentar a receita.
O primeiro imposto de renda foi aprovado para garantir à comunidade financeira que a União poderia pagar seus títulos. O Departamento do Tesouro teve que cobrir um déficit de US $ 20 milhões no primeiro ano fiscal da guerra, e a solução foi o primeiro imposto de renda da história americana. Em 1864, as taxas eram de 5% para rendas entre $ 600 e $ 5.000, 7,5% para rendas entre $ 5.000 e $ 10.000 e 10% para rendas acima de $ 10.000.
