Alfred Marshall escreveu o livro “Princípios de Economia”, que enfatizou que o preço e a produção de bens são determinados tanto pela oferta quanto pela demanda. Marshall contribuiu com muitas idéias originais para o estudo da economia, incluindo sua análise do excedente do consumidor, elasticidade de preço, rendimentos decrescentes e utilidade marginal.
A oferta e a demanda são uma das leis mais básicas da economia e a maioria dos eventos e fenômenos econômicos resultam da interação dessas duas regras. A lei da oferta estabelece que a quantidade de bens oferecidos para venda aumenta com o aumento do preço de mercado e diminui quando o preço cai. A lei da demanda afirma que, quando o preço de um produto aumenta, a demanda por ele cai e, quando o preço cai subsequentemente, a quantidade demandada aumenta. Essas leis funcionam para ajudar um mercado a encontrar um preço de equilíbrio em que um fabricante possa vender tudo o que for produzido e cada consumidor possa comprar tudo o que quiser.
Alfred Marshall definiu a ideia de excedente do consumidor como o valor monetário ganho pelo consumidor quando o preço de compra de um produto é menor do que o que o consumidor pagaria em vez de não tê-lo. O excedente ocorre quando o consumidor está disposto a pagar mais do que o preço de mercado atual pelo produto.
Marshall usou esse conceito para analisar os efeitos dos impostos e subsídios nas mudanças no bem-estar, o que mais tarde ficou conhecido como economia do bem-estar.
