Os temas do conto de O. Henry "The Gift of the Magi" incluem valor, sacrifício e amor. A parábola ensina suas lições morais sobre dar presentes em um contexto de extrema pobreza. O cenário da época do Natal oferece uma comparação com os presentes dos magos para Jesus.
Um dos temas diz respeito à subjetividade do valor, especialmente o valor da riqueza interior e emocional em contraste com a riqueza material exterior. As comparações dos bens valiosos do casal com as riquezas do rei Salomão e da rainha de Sabá mostram que o valor é relativo. A primazia do valor moral interior do personagem sobre a riqueza material é repetida ao longo da narração.
Outro tema está relacionado ao sacrifício. Na história, Jim e Della sacrificam seus maiores tesouros pessoais por devoção ao outro. Ao sacrificar bens, eles acabam possuindo um tesouro ainda maior e insubstituível: a afirmação de seu amor.
O tema do amor permeia a história. O casal se sacrifica em nome do amor, dá e recebe por amor, valoriza seu amor com altruísmo e sua generosidade em se amar torna ainda maior o relacionamento e o afeto. Demonstrou-se que o amor tem o valor mais alto, e o amor é o bem mais valioso.
A história de comparação do casal com os magos, alegando que eles são os mais sábios doadores de presentes de todos, enfatiza que o valor de um presente não está em seu preço monetário, mas na intenção, sacrifício e generosidade por trás de sua oferta.
