O alto valor do ouro é impulsionado por três fatores: suas aplicações práticas, o desejo amplamente estético que as pessoas têm por ele e a proteção percebida que ele concede aos investidores como uma proteção contra as flutuações cambiais. De acordo com Jerry Bowyer para a revista Forbes, o valor em dinheiro de todo o ouro que foi extraído chega a cerca de US $ 10 trilhões.
De acordo com Bowyer, o valor do ouro em relação às moedas do mundo aumenta em relação à sua raridade em relação a essas moedas. À medida que a oferta monetária se expande, o valor de troca do ouro aumenta. Esta relação entre o valor percebido do ouro e a oferta de moeda cobre a história passada de expansão da moeda, o estado atual da inflação e as tendências monetárias futuras esperadas. O alto preço do ouro é uma reação ao valor do dinheiro que já foi impresso, bem como ao valor do dinheiro que os especuladores prevêem que será impresso em um futuro próximo. Se a expansão da oferta monetária parece provável, Bowyer explica que o ouro provavelmente se tornará ainda mais raro em relação a essas moedas, elevando seu valor ainda mais. Por exemplo, entre 2001 e 2011, o preço do ouro denominado em dólares aumentou por um fator de seis, em grande parte como resultado das políticas monetárias então vigentes.
